El pronóstico de crecimiento económico del Banco de Canadá para este año ha sido visto por muchos economistas como demasiado optimista. Según estos expertos, es probable que el banco central tenga que realizar otro recorte significativo en las tasas de interés antes de que termine el año, con el fin de estimular la economía.
Recientemente, se esperaba que el Banco de Canadá ajustara a la baja sus proyecciones de crecimiento económico para el año cuando presentó su informe trimestral de política monetaria. Esto se debía a que los datos de crecimiento de los últimos meses no han sido tan alentadores como se esperaba. Sin embargo, el banco solo hizo un ajuste en la proyección del crecimiento para el tercer trimestre, pero mantuvo sin cambios su estimación para 2024, lo cual sorprendió a muchos economistas.
¿Qué están diciendo los economistas?
Tony Stillo, director de economía canadiense en Oxford Economics, comentó que el Banco de Canadá tiene una visión más positiva de la economía de lo que algunos analistas esperaban. A pesar de los datos recientes que apuntan a un crecimiento más lento, el banco se mantuvo firme en su estimación anual del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB).
Stillo argumentó que, debido a que el crecimiento anual probablemente será inferior a lo proyectado por el Banco de Canadá, será necesario un recorte de las tasas de interés de al menos 50 puntos básicos en diciembre para apoyar el crecimiento económico.
En el informe de política monetaria del Banco de Canadá, se redujo la estimación del crecimiento del PIB anualizado para el tercer trimestre a 1.5%, por debajo del 2.8% estimado en julio. Sin embargo, la estimación para todo el año 2024 se mantuvo sin cambios en 1.2%, al igual que la proyección para 2025.
Posibilidad de un nuevo recorte de tasas
Avery Shenfeld, economista jefe de Mercados de Capitales de CIBC, señaló que si el crecimiento económico sigue siendo inferior al pronóstico del Banco de Canadá, esto podría justificar un recorte de tasas de 50 puntos básicos en diciembre. Según Shenfeld, un recorte de este tipo también llevaría la tasa de interés clave del banco al extremo superior del rango que se considera neutral. En términos simples, una tasa neutral es aquella que no estimula ni desacelera el crecimiento económico. Alcanzar este nivel podría ser una señal de que el banco está buscando estabilizar la economía sin crear presiones inflacionarias ni frenar demasiado el crecimiento.
Claire Fan, economista de RBC, también pronosticó un recorte adicional de 50 puntos básicos en diciembre. En su opinión, es más probable que el crecimiento del PIB real siga siendo moderado durante más tiempo, ya que las tasas de interés aún se mantienen en niveles restrictivos y es poco probable que se relajen por completo antes de 2025.
Las acciones del Banco de Canadá hasta ahora
El Banco de Canadá ya ha tomado algunas medidas para apoyar la economía. El miércoles pasado, redujo su tasa de referencia en 50 puntos básicos, dejándola en 3.75%. Esta decisión fue acompañada de declaraciones del gobernador del banco, Tiff Macklem, quien señaló que, aunque la inflación está bajo control en gran medida, todavía le gustaría ver un fortalecimiento del crecimiento económico.
Macklem también destacó que el ritmo y el momento de futuras reducciones en las tasas de interés dependerán de los datos económicos que se reciban en los próximos meses. El banco tiene previsto tomar su próxima decisión sobre las tasas el 11 de diciembre, lo que significa que antes de esa fecha contará con datos clave, como los informes del PIB de agosto y septiembre, las cifras de inflación de octubre y dos informes sobre el empleo.
Mirando hacia el futuro
A medida que se acerque la fecha de la próxima reunión del Banco de Canadá en diciembre, los economistas seguirán atentos a los datos económicos para ver si respaldan la necesidad de un nuevo recorte de tasas. Con los informes de crecimiento económico, inflación y empleo en el horizonte, el banco central tendrá una visión más clara de si sus proyecciones actuales son realistas o si se requiere más acción para mantener la economía en marcha.
El escenario actual presenta un desafío para el Banco de Canadá, ya que debe equilibrar la necesidad de apoyar el crecimiento sin permitir que la inflación vuelva a dispararse. La próxima decisión de diciembre será crucial para definir el rumbo económico del país en los próximos meses.
En resumen, aunque el Banco de Canadá ha mostrado un cierto optimismo sobre el crecimiento económico, los economistas están sugiriendo que será necesario otro recorte en las tasas de interés para mantener la economía canadiense en un buen camino. Esto dependerá en gran medida de los datos que se publiquen antes de la próxima reunión de política monetaria, que podría ser decisiva para las finanzas del país.