Un posible aumento en el impuesto a las ganancias de capital (CGT, por sus siglas en inglés) en el Reino Unido podría desincentivar aún más a los pequeños inversores a poner su dinero en acciones británicas. Esto, según gestores de fondos y asesores financieros, podría perjudicar la economía del país más que la amenaza de un éxodo de multimillonarios que buscan evitar pagar más impuestos.
En los últimos días, han circulado muchas especulaciones sobre las posibles reformas fiscales que el primer ministro Keir Starmer podría anunciar en el presupuesto del 30 de octubre. Starmer ha dicho que los contribuyentes con mayores ingresos, aquellos con “hombros más amplios”, deberán ayudar a cubrir un déficit de 22.000 millones de libras en las finanzas públicas.
Una de las maneras en que Starmer podría recaudar más dinero es aumentando los impuestos sobre las ganancias de las inversiones, lo que ha generado inquietud entre los inversores. También se está considerando la posibilidad de gravar más a los llamados "no domiciliados", empresarios ricos que residen en el Reino Unido pero que no pagan impuestos sobre su riqueza en el extranjero.
Algunos de estos empresarios han amenazado con abandonar el país si se implementan mayores impuestos, lo que ha generado temor en el mercado sobre la posible venta de activos y la pérdida de ingresos fiscales. Los "no domiciliados" contribuyeron con cerca de 9.000 millones de libras en impuestos el año pasado, según datos de Oxford Economics.
Sin embargo, aumentar el impuesto a las ganancias de capital, que afecta principalmente a los inversores que ganan dinero en el mercado de valores, podría tener un impacto económico mayor que simplemente molestar a los multimillonarios. Los británicos ya son conocidos por ser reacios a invertir en acciones, y un aumento en este impuesto podría hacer que más personas eviten arriesgar su dinero en el mercado de valores. Además, el país ya enfrenta una creciente crisis de ahorro para las pensiones, lo que agrava el problema.
Las acciones del Reino Unido han tenido dificultades desde el referéndum de 2016, cuando los británicos votaron por salir de la Unión Europea. En los últimos cuatro años, más de 100.000 millones de dólares han salido de los fondos de acciones del Reino Unido, lo que muestra una falta de confianza en el mercado local.
Shaniel Ramjee, gerente senior de inversiones de Pictet Asset Management, señaló que pedirle a los ciudadanos comunes, que ya son reacios al riesgo, que renuncien a una mayor parte de sus ganancias en inversiones no ayudará a fomentar la seguridad financiera a largo plazo. Esto contradiría los esfuerzos por incentivar a más personas a invertir para asegurar su futuro económico.
Eren Osman, director de gestión patrimonial en Arbuthnot Latham, comentó que su firma ha recomendado a sus clientes de alto patrimonio que reduzcan sus inversiones en acciones del Reino Unido, lo cual es un cambio con respecto a una recomendación anterior de compra hecha antes de las elecciones generales de julio.
Uno de los principales temores es que un aumento en los impuestos a las ganancias de capital afecte la capacidad de las empresas británicas para obtener financiamiento. Los pequeños inversores, conocidos como inversores minoristas, podrían dudar en poner su dinero en el mercado de valores, lo que haría más difícil que las empresas recauden los fondos necesarios para crecer.
La Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) informó que, en 1997, los fondos de pensiones y las aseguradoras poseían casi el 46% de todas las acciones del Reino Unido. Hoy en día, esa cifra ha caído a un 4,2%. Esta disminución refleja el desinterés general en invertir en el mercado de valores británico.
Además, con la caída en los rendimientos de las acciones y la crisis del ahorro para las pensiones, muchos británicos podrían enfrentar problemas financieros en el futuro. Según datos de Barclays, más de 13 millones de adultos en el Reino Unido tienen aproximadamente 430.000 millones de libras en efectivo que podrían haberse invertido en el mercado de valores.
Nick Lawson, gerente de cartera en Julius Baer International, mencionó que la incertidumbre fiscal ha dañado la confianza de los inversores, empujando a muchos a vender sus acciones para evitar mayores impuestos y posibles pérdidas futuras.
En resumen, aunque los multimillonarios están en el centro del debate sobre los impuestos, es probable que un aumento en el impuesto a las ganancias de capital afecte más a los inversores comunes y a las empresas británicas. Este tipo de medidas podría enfriar aún más el interés por las acciones del Reino Unido, lo que a largo plazo podría tener un impacto negativo en la economía del país.