Los Mercados se Preparan para Semanas Agitadas: Elecciones y Tasas de Interés en el Horizonte
Los inversores de todo el mundo están aumentando sus reservas de dólares estadounidenses y se están preparando para un período de alta volatilidad. En las próximas dos semanas, se llevarán a cabo elecciones importantes en Estados Unidos y Japón, tres bancos centrales decidirán sobre las tasas de interés y el nuevo gobierno del Reino Unido presentará su presupuesto.
Un Dólar Fuerte y Volatilidad en el Mercado
Esta semana, el dólar estadounidense alcanzó su nivel más alto en tres meses. Esta subida se debe a la sólida economía de EE.UU. y a la posible victoria del expresidente Donald Trump en las elecciones del 5 de noviembre. Mientras tanto, los indicadores que miden la volatilidad del mercado están mostrando que los inversores esperan fluctuaciones significativas en las divisas y los bonos en el próximo mes.
A pesar de la calma en el mercado de acciones, el índice VIX, que mide la volatilidad esperada en el mercado de valores, está por encima de su promedio de 2024. Esto sugiere que podrían venir tiempos turbulentos. Ales Koutny, un experto de Vanguard, menciona que "tendremos dos semanas emocionantes y volátiles".
La Influencia de Trump
Donald Trump y la vicepresidenta demócrata Kamala Harris están empatados en las encuestas. Sin embargo, los mercados de apuestas están comenzando a inclinarse a favor de Trump. En lo que va de octubre, el dólar ha subido más del 3%, impulsado por un aumento en los rendimientos de los bonos, que también han alcanzado sus máximos en tres meses. Este aumento se debe, en parte, a la expectativa de que Trump podría implementar aranceles más altos si regresa al poder, lo que podría afectar la inflación y llevar a la Reserva Federal a mantener tasas de interés más altas.
Las preocupaciones sobre el comercio han llevado a un aumento en la volatilidad esperada del euro, alcanzando su nivel más alto en 18 meses. James Athey, un gestor de inversiones, ha indicado que han cambiado su enfoque hacia una estrategia más defensiva y espera que el dólar continúe fortaleciéndose.
La Búsqueda de Refugio en el Oro
A medida que los inversores se preocupan por la inflación y el populismo, están buscando refugio en el oro. Según Bank of America, muchos están convirtiéndose en dólares, y esto refleja una tendencia de cautela ante la incertidumbre económica y política.
La Fuerza de la Economía Estadounidense
El principal motor del dólar ha sido la robustez de la economía de EE.UU. Los recientes datos sobre empleo, ventas minoristas y solicitudes de subsidio por desempleo han superado las expectativas, lo que ha llevado a los inversores a reconsiderar sus predicciones sobre un posible recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.
El informe de empleo del 1 de noviembre será crucial y podría influir en la decisión de la Fed sobre las tasas de interés, programada para el 7 de noviembre. Los analistas ahora esperan un recorte de 25 puntos básicos, a diferencia de las expectativas anteriores que indicaban una reducción más fuerte.
Elecciones y Políticas en el Reino Unido
En el Reino Unido, el gobierno laborista presentará su primer presupuesto el miércoles, justo antes de que el Banco de Inglaterra decida sobre las tasas de interés el 7 de noviembre. Este momento es especialmente sensible, ya que muchos recuerdan el colapso del mercado de bonos tras el mal recibido presupuesto de la primera ministra Liz Truss en 2022.
Los rendimientos de los bonos británicos subieron recientemente después de que la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, anunciara que cambiaría las reglas fiscales para poder pedir más préstamos. Expertos de varias instituciones financieras están apostando a que los rendimientos de los bonos del Estado han aumentado demasiado y que hay una oportunidad de rentabilidad.
Desafíos en Japón
La política monetaria de Japón también será crucial, especialmente después de que un aumento de tasas y la apreciación del yen causaron agitación en los mercados a nivel global en agosto. Las elecciones anticipadas en Japón podrían cambiar el rumbo político y económico del país, con el gobernante Partido Liberal Democrático enfrentando la posibilidad de perder su mayoría.
Se espera que el Banco de Japón mantenga estables las tasas en su próxima reunión, pero los operadores estarán atentos a cualquier señal que pueda afectar el yen, que ha perdido más del 8% de su valor desde mediados de septiembre.
Conclusión
Los próximos días serán críticos para los mercados a nivel global. Con elecciones importantes y decisiones sobre tasas de interés en el horizonte, la incertidumbre y la volatilidad están a la orden del día. Los inversores están ajustando sus estrategias, y tanto las elecciones en EE.UU. como en Japón serán factores clave que influirán en la dirección de los mercados en las próximas semanas. Estar preparados para cualquier cambio será esencial para navegar en este panorama incierto.
